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央行近期連續“降息”，繼6月13日7天逆回購(OMO)操作利率和常備借貸便利(SLF)利率調降10個基點后，15日中期借貸便利(MLF)利率也下調10個基點。

時隔十個月，央行連續降息的目的之一，業內專家認為，此舉是為推動實體經濟綜合融資成本下降，從而助力經濟運行整體好轉。

■降息聲浪一浪高過一浪

對于今年以來的降息潮，中南財經政法大學教授葉青也有關注。他表示，從已經過去的近半年來看，2023年無疑是一個“降息”之年。

僅4月以來，已有包括河南、湖北、陜西等地數十家中小銀行宣布調整存款利率。進入6月，新疆、內蒙古、吉林等地多家村鎮銀行宣布調降部分期限定期存款利率，下降幅度主要在5個基點至30個基點不等。6月8日，工行、農行、建行、中行、交行和郵儲銀行六家國有大行集體下調存款掛牌利率。5年期定期存款利率調降后僅為2.5%。

6月12日，多家股份制銀行“官宣”下調人民幣存款掛牌利率，將活期存款利率下調5個基點，整存整取定期存款2年期利率下調10個基點，3年、5年期利率下調15個基點。

6月13日，為維護銀行體系流動性合理充裕，人民銀行以利率招標方式開展了20億元7天逆回購操作，中標利率從2.0%降為1.9%。13日晚間，央行又公布了最新SLF利率表。SLF利率下調后，隔夜品種為2.75%，7天期品種為2.90%，1個月期品種為3.25%。6月15日，央行開展2370億元中期借貸便利，MLF中標利率降為2.65%。

浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林認為，降息聲浪一浪高過一浪，不考慮銀行間市場，將商業銀行系統看成一個整體，商業銀行的資金來自于儲戶存款和央行。央行和儲戶存款利率都下降，結果當然是商業銀行的資金成本降低。

為什么要降低商業銀行資金成本？盤和林指出，“核心原因，是銀行借出去的錢收到的利息降低，之前，多地房貸利率降到了4%以下，房貸利率進入‘3’字頭時代，而銀行賺錢是靠息差，也就是貸款和存款的利率差，如今貸款利率降低，存款利率同步壓低也是順理成章。”

■釋放資金流入市場穩經濟

“降息的目的之一，是推動實體經濟綜合融資成本下降，從而助力經濟運行整體好轉，這是必要且積極的做法。”葉青分析認為，存款利率降低會導致存款利息減少，存款對于儲戶的吸引力降低，導致存款搬家，轉向投資其他的產品。比如說在一定程度上會增加股市、房市的資金，對于股市、房市有一定的利好作用。

其次，存款利率下調，有助于銀行利潤穩定。目前，利息凈收入仍是絕大多數商業銀行的主要利潤來源。此外，存款利率下調時，貸款利率一般也會跟著下調，使得借款人向銀行借貸的成本也會降低。與此同時，銀行降低定存利率后,會釋放出大部分資金流入市場，比如用于支持經濟消費、金融理財、發展產業等，以刺激疲軟的經濟恢復發展，釋放明確穩增長信號。

前述中標利率下調，也就是商業銀行的融資成本下降，借款難度減小。那么銀行再給企業，或者個人發放貸款時，利息也有可能會收得少一些。所以央行逆回購利率下調，有起到間接降息的效果。

目前，5年期以上LPR為4.3%，武漢首套房商貸利率為3.9%（LPR-40bp），二套房商貸利率為4.9%（LPR+60bp）。若LPR下調，購房利率則進一步下調，武漢購房者的購房成本又將降低。